三季报行情来袭 该如何掘金?

来源: 财界网综合2017-10-12 07:15:28
  随着沪深两市三季报披露,有关三季报的投资机会再度引起投资者密切关注。10月10日晚间,旗滨集团披露三季报,公司2017年前三季度实现营业收入54.93亿元,同比增长15.88%;净利润8.25亿元,同比增长90.89%。而这是沪市首份三季报。在此之前,10月9日晚间,深市上市公司方大化工已率先公布2017年三季报。公司前三季度净利润1.195亿元,同比增长187.82%。

  本周共有23家上市公司公布三季报。深沪主板占绝对比例,高达七成,中小板、创业板各包含3家和4家。上海证券认为,按以往炒作逻辑,三季报发布前,投资者往往会潜伏业绩超预期、有高送转、高成长基因的个股,而部分公司率先抢发三季报的“底气”则正是来自其业绩的高增长。而目前亮相的三季报,也确实不错。方大化工前三季度实现营业收入23.38亿元,同比增长31.22%;净利润1.195亿元,同比增长187.82%。其中,第三季度净利润5849万元,同比增长88%。

  23家公司中,博汇纸业(600966,股吧)、江山股份(600389,股吧)、千山药机、中国巨石、富森美等已披露三季报业绩预告且业绩预喜。凌钢股份(600231,股吧)、莱美药业(300006,股吧)、银鸽投资(600069,股吧)、鹏欣资源、安信信托(600816,股吧)、红星发展(600367,股吧)等公司中报净利润实现同比增长。

  统计显示,两市约1300家公司三季报业绩预告亮相,其中,预增752家,预盈74家,预降和预亏各有156家、116家,预警等类型近200家,报喜公司合计占比超过六成。

  值得注意的是,根据创业板信息披露有关规定,创业板公司应当在10月15日之前披露第三季度业绩预告,这恰恰就是本周。10月10日,创业板指大涨1.46%,站上了1900点,成交金额也放大到1007亿元。

  2016年10月,川金诺等个股,因2016年三季报业绩大增,走出了一波行情。其中,川金诺曾在8个交易日收出3个涨停板,在一个半月的时间内涨幅超过1倍。目前,市场也在追捧业绩较好的公司。如京东方A预计2017年1月至9月净利润达62亿元-65亿元,这家市值超过1500亿元的公司,在最近6个交易日内,累积上涨超过20%。启明信息(002232,股吧)、贝瑞基因、锦富技术前三季度预计净利润增幅在20倍以上,市场表现也不错。

  天风证券研报指出,三季报对全年业绩指引性较强,聚焦内生高成长个股。总体来看,龙头白马迎来转型的拐点期,中小市值公司分化较为明显。展望未来,坚定看好具备长期竞争力的龙头公司。中小市值公司分化较为明显,部分公司受益于行业发展拐点或竞争力提升实现内生高增长。考虑年底估值切换时刻来临,建议投资者向内生高增长个股靠拢。

  有部分三季报预盈预增股票在正式披露业绩之后,其动态市盈率将大幅降低,成为真正物美价廉的股票,值得投资者留意。不过也有分析人士提醒,低市盈率不完全等同于低估值。数据显示,有24只三季报预盈预增股票在三季报披露后动态市盈率相比最新动态市盈率有望下降30%以上且低于30倍。除了市盈率下降的股票,市盈率“由负转低”的股票也引人关注。数据显示,世荣兆业(002016,股吧)、*ST三泰两只股票最新动态市盈率均“为负”(由于此前为利润亏损股),而根据其三季度业绩预告计算,世荣兆业(002016,股吧)、*ST三泰市盈率均有望“提升”至30倍以下,分别为14.12倍、20.62倍。

  实际上,低市盈率个股在今年7月份曾经刮起一阵旋风,短期涨势明显。而9月以来,低市盈率个股也表现出色,其中金风科技(002202,股吧)上涨12.18%,安阳钢铁(600569,股吧)上涨9.92%,丽珠集团(000513,股吧)上涨9.88%。不过也有市场人士提醒投资者,低市盈率不完全等同于低估值,投资者在择股时不但要与历史市盈率,同行业市盈率进行比较,还要注意低市盈率个股中非经常性损益占净利润的比例,寻找真正主营业务增长的低估值黑马。比如银行股的市盈率常年在10倍以下,高速公路的市盈率常年就在10倍附近,美股汽车股常年在15倍左右,这个仅是当前估值状态的简单比较。

  另外,还需把未来的业绩考虑进去,进行一个测算之后来进行比较,有的公司当前市盈率较高,但未来业绩会爆炸式增长,当前股价并不一定是高估的,反而是低估的。还有专业人士认为,低市盈率个股也分为两种,一种是净利之中非经常性损益(指与公司正常经营业务无直接关系的各项交易和事项所产生的损益)很少的,一种是净利之中非经常性损益占据绝大部分的。同样是业绩增长的低市盈率股,前一种业绩的含金量更高。因此投资者在关注以上公司三季报披露后的市盈率之外,还要关注其业绩增长的主要因素,剔除由于非经常性损益占比过重而造成的“假增长”股。

  据长江证券(000783,股吧)对比测算,有色、化工和造纸等盈利有望超预期,核心逻辑仍是产能去化持续充分。如有色板块,已经披露三季报预告的36家公司中,14家公司预计三季度业绩同比增速超过100%,寒锐钴业、东方锆业(002167,股吧)、章源钨业等一批小金属公司都实现了业绩的大幅增长,铝资源回收再利用的巨头怡球资源预计净利润同比增长28倍。

  化工板块的一些细分小行业一直是最容易产生奇迹的地方。国庆长假前,氯碱化工(600618,股吧)就发布预增公告,预计前三季度盈利5.8亿元至6.2亿元,同比实现扭亏为盈,并且业绩出现大幅度增长。此外,已经披露三季报业绩预告的化工行业公司中,江山化工(002061,股吧)、卫星石化、兴化股份(002109,股吧)、安纳达等一批公司三季报业绩增幅都在500%以上。

  造纸是三季度最为瞩目的涨价板块之一。今年8月,国家环保部对进口固废使用情况进行督查,国内废纸需求量猛增,价格暴涨,相关造纸公司也借机大赚一笔。据景兴纸业(002067,股吧)预告,公司前三季度盈利3.46亿元至4.28亿元,增幅约100%。公司在接待机构调研时还披露,根据公司的调查,下游纸箱厂的成本往下游转移也比较顺利,而公司的成品和废纸的库存量都不大。造纸板块中,太阳纸业(002078,股吧)也预告三季度业绩增幅在90%至110%之间。

  长江证券(000783,股吧)还从产业链的角度还进行了挖掘,受益政策的鼓励和推动,新能源汽车产业链景气度较高,特别是上游的原材料企业更是赚得盆满钵满,而受益于分布式光伏装机超预期,光伏板块也普遍迎来大丰收,单晶和分布式龙头企业也呈现业绩高增和景气度的边际持续改善。
责任编辑: 安智慧 IF108
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