央行叫停ICO “虚拟货币”应声跌落王座

来源: 财界网综合2017-09-06 08:32:31
  据媒体报道,从相关人士处获悉的一份标有“中国人民银行营业管理部文件”字样的红头文件显示,央行要求各银行及支付机构排查代币发行交易平台账户。在这份名为《中国人民银行营业管理部关于落实对代币发行融资开展清理整顿工作加强支付结算管理的通知》中,央行文件特别指出,代币发行融资交易平台的个人账户如果存在大额出入金交易,要立即暂停非柜面支付结算服务,防止出现资金风险央行要求各银行和支付机构停止为现有代币发行融资交易平台提供账户开立、登记、交易、清算、结算等支付结算服务,同时对代币发行融资交易平台的个人账户进行甄别,必要时采取限制措施。文件指出,代币发行融资交易平台的个人账户如果存在大额出入金交易,要立即暂停非柜面支付结算服务,防止出现资金风险。

  年轻投机者助涨“虚拟货币”

  央行表示,代币发行融资中使用的代币或“虚拟货币”不由货币当局发行,不具有法偿性与强制性等货币属性,不具有与货币等同的法律地位,不能也不应作为货币在市场上流通使用。

  实际上,早在2013年,央行等五部委下发的《关于防范比特币风险的通知》就已经对比特币作出了与上述相同的定性。

  然而,由于披上了区块链等金融科技的外衣,ICO市场吸引了不少普通投资者们趋之若鹜。

  自今年4月起,ICO项目呈现爆发式增长。7月下旬,国家互联网金融安全技术专家委员会发布了《2017上半年国内ICO发展情况报告》(以下简称“报告”)。监测发现,面向国内提供ICO服务的相关平台43家;截至2017年7月18日,在上述平台上线并完成ICO的项目65个,其中2017年以前共上线完成5个项目,今年1~4月份上线8个,其余项目均在5、6、7月上线完成,项目上线频率明显呈指数级加速趋势。完成的ICO项目累计融资规模折合人民币总计26.16亿元,累计参与人次达10.5万;ICO融资规模和用户参与程度也呈加速上升趋势。

  根据报告显示,投资ICO项目的普通投资者,更多的是沿海地区的男性青年一代,这些人相对学历更高、富有主见,对于区块链等前沿科技和理论更容易接受。

  报告显示,通过对部分ICO投资用户进行抽样分析,广东、浙江、北京、江苏和山东的用户最多,五省份用户合计占比近半;用户年龄主要分布在20~49岁,其中20~29岁用户数量最多,占比32.1%,其次是30~39岁用户(占比31.2%)和40~49岁用户(占比16.7%)。经抽样分析,男性用户占八成,明显高于女性用户。

  ICO无法真正带来价值投资

  ICO是指企业或非企业组织在区块链技术的支持下首次发售代币,向投资人募集虚拟货币(一般为比特币、以太坊)的融资活动,是过去一年里加密货币、区块链和互联网金融市场上最热的概念。

  从ICO的疯狂现实来看,国内的ICO存在涉嫌诈骗的行为,甚至还与传销如影随形。笔者认为,此次央行等7部门联合下发文件明确称其“涉嫌从事非法金融活动”,还从即日起叫停是恰当的,符合“穿透式监管”原则,是必要之举。

  所谓“穿透式监管”,是透过金融产品的表面形态,看清金融业务和行为的实质,将资金来源、中间环节与最终投向穿透连接起来,按照“实质重于形式”的原则甄别金融业务和行为的性质,根据产品功能、业务性质和法律属性明确监管主体和适用规则,对金融机构的业务和行为实施全流程监管。

  之前,学界和业界对ICO究竟是不是融资存在很大的争论。ICO通常以比特币等作为代币,并不是直接以人民币进行融资,而比特币等代币在我国认定是虚拟商品,不是法定货币。因此,有学者认为,ICO融的是代币,代币本身来讲是个物,它不是一种资本,而是一种资产,所以ICO应该是融物行为,或者叫物物交换行为。如果认定是物物交换,监管方面就比较宽松。

  从表面来看,ICO所融到的只是“虚拟货币”,甚至被误认为是“融物”行为,但在“穿透式监管”的金融监管视角之下,却是不折不扣的金融活动。虽然比特币等是“虚拟商品”,在实际交易过程中还是“虚拟货币”,并不符合“物品”的属性,但ICO所融到的代币如比特币在市场上是能快速兑换成法定货币的。

  事实上,各种ICO项目对投资者表述时也是按照融资的逻辑进行的,如果仅仅是“融物”,ICO的故事是讲不下去的。从国际上各国政府的态度来看,基本上将其视为一种创新融资活动。而在美国,ICO已经纳入到证券监管范围,就是按照金融活动来进行监管的。

  央行此次文件中明确:代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通,向投资者筹集比特币、以太币等所谓“虚拟货币”,本质上是一种未经批准非法公开融资的行为,涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。

  官方这种表述符合当下ICO的实际情况,ICO已经沦为披着金融创新外衣的诈骗行为,并引发了各种金融乱象,必须及时遏制。有人称,ICO利润已经远远超过毒贩,这个说法一点都不夸张。三小时募资1.5亿美元,五天募资1.85亿美元……疯狂的ICO正在造就着一个又一个一夜暴富的故事。最离谱的是,“中国比特币首富”李笑来一个没有白皮书(项目融资说明书)的ICO项目却融得了近2亿美元。

  很显然,“远超毒品利润”并非源于技术创新或融资模式创新所带来的项目价值(利润)创造。有多位业内大佬近日对媒体称,现在的ICO90%是蓄意骗钱,剩下10%中又有90%是必定失败的伪需求。毫无疑问,这是无法真正为投资者带来价值投资的。中国互联网金融协会在8月30日向ICO项目投资者发出了“危险性”提示。

  任何游离于监管之外的所谓金融创新必然会导致无序蔓延,从而引发各种金融乱象。因而全社会都要对金融创新保持应有的警惕,只能鼓励规范化的金融创新,一些伪金融创新行为更要及时遏制。

  ICO的风险在于参与无门槛、发行无审核等无监管状态,有一些基于区块链的项目或许是有价值的,叫停之后如何去伪存真,将金融创新置于监管视野之下来服务于我国经济社会发展,某种意义上也是在考验有关部门的监管水平与能力。
责任编辑: 张 冉 IU107
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