白马股见顶?外资却豪掷200亿买买买!

来源: 财界网综合2017-08-13 07:47:10
  从6月26日开始,白马股普遍出现回调,部分个股调整幅度较大,比如海信科龙跌逾20%;福耀玻璃(600660,股吧)、海康威视、云南白药(000538,股吧)等调整幅度均在10%左右。

  白马股出现回调,源于中报部分主力调仓及估值见顶的担忧,但东方财富Choice数据发现,回调期间借道沪深股通的北上外资却逆市开启了买买买的模式,从每日公布的沪深股通上榜前10大活跃成交股统计看,外资合计净买入逾200亿元。

  而其中格力电器(000651,股吧)、美的集团、贵州茅台(600519,股吧)、伊利股份等净买入额位居前列。

  先来看沪股通,可以看到6月26日以来,净买入额超10亿级别的有贵州茅台(600519,股吧)、中国平安(601318,股吧)和长江电力(600900,股吧)3只个股,其中贵州茅台(600519,股吧)上榜30次,净买入额接近20亿元。

  而恒瑞医药(600276,股吧)、伊利股份、中信证券(600030,股吧)、兴业银行(601166,股吧)、方正证券等个股净买入额均在6亿元之上。

  深股通方面,美的集团和格力电器(000651,股吧)两只家电白马龙头遭北上外资分别净买入逾30亿元,洋河股份(002304,股吧)、五粮液、云南白药(000538,股吧)、平安银行等净买入额超5亿元;

  有业内人士表示,北上资金之所以集中热捧格力电器(000651,股吧)等个股,更看重的是公司长期投资价值。

  沪上有基金经理则表示,外资不习惯炒股价赚价差,一年15%的收益就是比较理想的结果。但内地投资者一般很难接受这么低的收益率。

  但是,从长期来看,内地投资者也会逐步向价值投资靠拢,这是市场逐步成熟的表现。美国、中国香港的历史都证明,未来机构投资者的占比会逐步扩大,市场的长期价值投资理念也会越来越深入。

  今年以来龙头白马为主的公司表现出众,随着部分白马公司股价创出新高后回落,市场对风格转换的讨论日趋激烈。

  对此,广发创新升级基金经理刘格菘表示,未来很长一段时间,在资金寻求确定性的背景下,市场表现最好的仍然是“漂亮50”为主的结构性行情,只是构成“漂亮50”的成分股会在内生成长强劲的行业中产生。

  刘格菘认为,2017年上半年以“白龙马”为主的投资风格,是监管政策、流动性、投资者结构等若干要素经历量变到质变的结果。上述要素若不发生逆转,市场以业绩成长确定的“白龙马”为主的投资风格难以转变。

  对比海外市场时,刘格菘认为中国版“漂亮50”行情背景与美国1968年至1982年的市场行情类似。他表示,

  首先,“白马龙”表现强于整体市场,本质上是盈利与估值双提升的“戴维斯双击”过程,大部分龙头白马中报及三季报,盈利依然有超预期可能;

  其次,“漂亮50”的估值水平依然合理,竞争格局优化,主业增长稳定;

  最后,2016年下半年开始的消费升级趋势明显。

  而前海开源杨德龙也看好白马中的消费升级主题,杨德龙表示,今年以来涨得比较好的股票,盈利都是大幅增长的,从现在密集披露的中报中,确实发现一些中报业绩表现好的股票,股价涨势也同样良好,这也印证了我之前强调的“业绩为王”的市场投资思路。

  中银国际证券表示,三季度系统性风险不大,重点布局低估值白马股。中银国际证券认为,随着基金2017年二季报陆续披露,基金经理对3季度的市场看法也越来越明晰。

  目前看来,大多数基金经理对今年3季度的市场行情感到乐观,认为上半年表现较好的“漂亮50”行情大概率仍将持续,而一些估值较低,成长性较强的股票或将走出结构性行情。
责任编辑: 李诗若 IF125
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