港交所拟设新规则:同股不同权公司上市或成可能

来源: 财界网整理2017-06-19 10:09:28
  6月16日,港交所发布两份公众咨询文件,一份针对设立创新板,以拓展尚未盈利、同股不同权,以及将香港视为第二上市地的公司赴港上市。另一份则关于收紧创业板转主板的规则,打击上市后股价大幅波动、“造壳”等潜在违规行为。

  港交所行政总裁李小加表示,过去10年,不同投票权架构的内地上市公司IPO集资总额达340亿美元,而上市时未盈利的内地公司IPO集资额达150亿美元,如果设立创新板将给香港带来新的发展机遇。

  港交所方面提供的数据显示,过去10年在港上市的新经济行业公司仅占香港证券市场总市值的3%,而纳斯达克、纽交所以及伦交所这一比例分别为60%、47%和14%。

  为了不再失去下一个“BAT”,港交所表示,创新板将允许尚未盈利、同股不同权的公司以及将香港作为第二上市地的中国内地公司上市。同时,创新板将分为创新主板和创新初板两部分,其中创新初板类似内地的新三板,将仅限专业投资者进入。

  此外,考虑到创新板公司面临的巨大风险,港交所计划采取快进快出的政策,即尽量放宽门槛,但只要创新初板连续停牌90日、创新主板连续停牌6个月即自动除牌。

  “我们推出创新板包括对创业板和主板做的一些调整,都是为了促进香港证券市场提升竞争力与质量。”港交所总裁李小加6月16日下午在香港表示,创新板推出的目的是要争取更多的新经济公司赴港上市,因为目前香港证券市场仍然高度集中在旧经济领域,尤其依赖于金融业,而且现有的上市模式不适合新经济企业在香港上市。

  对于新经济的定义,李小加表示,主要是那些依靠技术、商业模式以及非传统的创新力量为主要驱动力的公司,这些公司往往在盈利能力以及财务表现上区别于传统公司,目前香港的上市制度与新经济公司的需求之间存在差距。“香港已经是首次公开招股的首选之地。为了满足投资者及发行人不断变化的需求及保持市场领先地位,我们必须检讨市场架构,与时俱进。”

  从港交所创新板的两部分来看,对于盈利能力较弱的初创公司而言,内地新三板市场或将与港交所创新初板发生一场“龙虎斗”。

  事实上,港交所在分析和研讨创新初板的公司时,就已经把内地的新三板作为一个重要考量。
责任编辑: 刘素曼 IF106
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