方星海:推进银行、保险等机构参与期货市场

来源: 财界网整理2017-06-19 09:56:20
  证监会副主席方星海近日在参加中国财富论坛时表示,目前,商业银行、保险公司、养老基金等参与期货市场还有一些政策限制,要继续积极与有关部门研究推动取消有关政策限制。做好原油期货上市工作,持续开展天然气等期货品种的研究,逐步扩大商品期权品种,逐步引入境外投资者利用国内商品期货市场进行资产配置。

  方星海指出,经过20多年的发展,我国大宗商品期货市场已经具备成为财富管理配置资产的基本条件。一是我国大宗商品期货市场规模不断扩大,约占全球商品期货与期权成交总量的近六成份额。同时,大宗商品期货市场主要参与力量已经开始朝机构化、专业化方向发展。二是国内大宗商品期货价格的风险回报特点使其具备大类资产配置的价值。三是以大宗商品为基础资产的金融产品占整体资管产品的比重还很低。

  方星海表示,要进一步发展我国大宗商品市场,更好满足财富管理需求,推动国内大宗商品期货市场的改革创新,促进财富管理行业和大宗商品市场的协同发展,重点做好三方面工作。

  第一,支持财富管理机构配置大宗商品资产,提升财富管理水平。我国证券期货经营机构已经开发出一些场外商品期权、远期等衍生工具,但整体规模较小,难以满足财富管理机构风险管理的需求。要提高证券期货经营机构的综合竞争力,稳妥发展场外衍生品市场,推动财富管理配置从标准化向个性化、多样化发展。

  方星海指出,目前,商业银行、保险公司、养老基金等参与期货市场还有一些政策限制,要继续积极与有关部门研究推动取消有关政策限制,在风险可控的前提下研究推进商业银行、保险公司等其他金融机构有序利用期货市场进行资产配置。

  第二,继续完善期货品种体系建设,满足财富管理的多元化需求。我国现有上市期货期权品种已达到54个,基本覆盖了农产品(000061,股吧)、金属、能源、化工、金融等国民经济主要领域,但一些战略性资源品种和商品指数等领域发展还有空白。要做好原油期货上市工作,持续开展天然气等期货品种的研究。在豆粕、白糖期权平稳运行的前提下,逐步扩大商品期权品种。

  配置商品指数比配置一篮子商品的财务成本低,国际上机构投资者主要通过投资商品期货指数来进行资产配置。我国要继续培育有市场认可度和权威性的国内商品指数,大力发展以国内商品指数为标的的商品指数基金、商品指数ETF等投资产品,拓宽财富管理的资产配置渠道。

  第三,加快推进期货市场对外开放,实现财富管理的全球化布局。国内期货市场部分合约的交易量在全球排名靠前,但尚未能掌握国际定价权。加快我国期货市场对外开放,鼓励全球财富管理机构将其纳入配置范围,有利于提升国内期货市场的国际影响力。我们将从国际化程度较高的原油、铁矿石等品种开始,逐步引入境外投资者利用国内商品期货市场进行资产配置。提高交割效率,支持期货交易所在境外设立交割仓库和办事处,推动完善“保税交割”的相关政策。逐步推动国内大宗商品期货价格成为亚太甚至全球的基准价格,形成公开透明的“中国价格”。
责任编辑: 刘素曼 IF106
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