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“漂亮50”投资思路料扩散性价比缩水
来源:财界网 2017-06-15 10:01:45
  总体上看,市场的聚焦点基本仍在漂亮50大盘股与中小创两个方向上,依然不看好风格转换。

  国金证券(600109,股吧)李立峰团队认为,站在当前时点,建议投资者耐心等待市场出清。机构投资者倾向于“守旧掘新”,但抱团“低估值大白马”的主流配置风格短期内不会结束,或许将从“漂亮50”扩散至“漂亮150”。另外建议关注业绩较好的游戏,以及Tesla产业链等相关机会。

  上海证券认为,漂亮50大盘股的投资思路会出现扩散。从最容易识别的稳定性行业中的龙头公司,具体向两个方向扩散:稳定性行业中的竞争优势边际上升的公司;成长性行业中的龙头公司。这些公司具有稀缺性、估值与成长性匹配的特征,市场属性方面往往被贴上二线蓝筹的标签。

  国泰君安认为,过去一个季度,在资金面趋紧、监管趋严的大背景下,资金选择家电、白酒等消费行业龙头个股进行抱团取暖。随着近期股价的快速上涨,这些消费龙头股基本完成估值的修复,性价比急剧下降。

  国泰君安认为,下一阶段的市场趋势来自于长期资金对优质资产的深入挖掘,该类资产将迎来进一步的价值重估。中国版“漂亮50”是这一趋势的开始,后续还有更多的“中盘蓝筹”延续这一重估趋势,投资者需要从中盘蓝筹股中寻找“第二眼美女”。

  下半年这样布局

  除了“漂亮50”这条主线外,A股市场下半年有哪些主题可以提前布局?

  国信证券建议,当前时点下对未来行情可以相对乐观一点,继续建议以价值投资的眼光布局各个行业的优势龙头企业,重点关注“低估值”、“高ROE”的上市公司。

  长江证券(000783,股吧)认为,可考虑两条配置主线,一是根据周期品的估值与业绩错配的情况,重点关注产能持续去化、盈利有望超预期的有色、化工和造纸行业。

  二是聚焦出口链,预计下半年外需改善仍持续,有利于出口链持续回暖,重点关注受益于欧美经济复苏的机电类、机械类行业。

  具体行业配置上,国金证券(600109,股吧)依次推荐:“大金融(MSCI有望成为催化剂)、航空(受益于原油下跌+人民币升值)、电子、机场、铁路运输、家电、食品饮料、电力”等。

  招商证券(600999,股吧)在中期策略会上特别强调,大众消费升级领域是三季度,乃至未来三年最确定的方向之一。

  2016年以来,企业盈利大幅改善,带来了居民实际可支配收入的大幅回升,零售数据从今年一季度以来持续反弹,部分商品销售增速明显改善。

  同时,剔除食品CPI持续反弹,目前已经回到2010年以来的高位。大众消费品行业两个催化剂已经具备。而大众消费升级需要关注五个方向:品质消费、健康消费、孩童消费、娱乐(精神)消费、便捷消费。

  这些领域的上市公司营收规模和市值普遍偏小,而市场空间巨大,其中,已经具备较高管理水平、品牌壁垒、产品品质优秀的上市公司将会成为其中翘楚。

  姜超则认为,目前金融市场依然缺乏系统性的大机会。因为你在金融去杠杆的时候,利率短期很难下去,所以债市目前还没有到大的拐点。

  同时经济开始出现下行的风险,股市从盈利来看也缺乏整体性的机会。因此,短期从大类资产配置来看,我们认为现金为王是一个主要的策略。
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责任编辑: 刘素曼 IF106
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