地产调控会如何影响板块配置?

来源: 国金证券2017-03-21 10:15:23
  一、“317”地产调控会如何影响板块配置?

  投资主线:“317”地产调控会如何影响板块配置?我们认为317地产调控首先会从情绪上影响投资者对地产销售的中长期展望。从而会影响和销售密切相关的部分板块。但对整个经济来说,一方面对销售的影响幅度有多大还存在很大争议,另一方面即使有影响,销售下行传导到投资也是需要时间的,这一轮地产复苏中,销售往投资的传导是1年,我们认为如果有下行周期,也要等第一次调控(去年930)过后1年左右。由此我们认为和投资密切相关的周期品,涨价趋势还未结束。而从品种选择上来说,由于去年至今涨价趋势一直存在,部分投资者从博弈的角度,担心股份股票预期过高。所以短期内我们建议:一方面关注之前市场关注度不高,现货价格长期底部,有回升迹象的稀土和小金属。另一方面关注可能会继续超预期改善的建材、造纸、航运。

  推荐配置方向:锰硅、稀土、建材、造纸。

  二、价格跟踪:锰硅、稀土、水泥、造纸

  (1)锰硅:单周价格上涨14%,近一个月涨17%。供给方面,环保督查影响开工率。需求方面,硅锰是炼钢常用的复合脱氧剂,目前钢厂景气维持高位,需求向好。成本主要是锰矿、电力、焦炭,成本传导较为顺畅。

  (2)稀土:自去年至今的价格上涨周期中,稀土涨幅较小。氧化镧、氧化镨上周分别上涨1.85%和1.46%。1月份以来,工信部组织开展的打击稀土违法违规专项行动在全国各地陆续推进,供给侧改革稳步推进。稀土打黑、收储及可能的补库,近期环保检查风声有进一步收紧的迹象,对后市行情相对乐观。

  (3)造纸:晨鸣集团3月20日起文化用纸系列产品普调300元/吨,华泰纸业3月20日起各品牌铜版纸上调300-500元/吨,万国纸业太阳白卡纸3月25日起各类卡纸上调300-500元/吨。供需虽然不像去年底紧张,但供需情况依然较好,造纸企业的提价进程还在继续。

  (4)水泥:价格连续三周上涨。进入3月份,国内水泥市场供需情况表现良好,下游需求正常季节性恢复,而一季度的大范围、大力度的错峰生产、停产限产,使得当前全国各地区熟料供应都处于偏紧的状态,也促使大部分区域水泥价格顺利实现高开高走。

  (5)BDI:上周涨10%,最近1个月上涨75%。BDI指数自去年11月下旬开始出现调整,这里面季节性因素可能是主要原因,而从过去几年的数据来看,每年2-3月,春节过后,BDI指数均会有较为明显的反弹,今年还叠加着供给收缩的逻辑。

  三、中微观数据重要变化

  日均耗煤量:日度同比数据依然在11%以上;

  锰硅:单周价格上涨14%,近一个月涨17%;

  稀土:氧化镧、氧化镨上周分别上涨1.85%和1.46%;

  水泥:上周全国均价涨0.85%,西北和东北涨幅较大;

  BDI:上周涨10%,单月涨75%

  风险因素:经济大幅下行,环保政策变化等。
责任编辑: 安智慧 IF108
  • 拿起手机 扫一扫

    关注财界网官方微博

  • 扫描左侧二维码

    关注财界网官方微信

    获得更多深度财经资讯

我要评论查看所有评论
昵称:

 遵守中华人民共和国有关法律、法规,遵守《互联网新闻信息服务管理规定》。

 尊重网上道德,承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。

 您在财界网发表的言论,我们有权在网站内转载或引用。

版权与免责声明:

1 本网注明“来源:×××”(非财界网)的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责,本网不承担此类稿件侵权行为的连带责任。

2 在本网的新闻页面或BBS上进行跟帖或发表言论者,文责自负。

3 相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

4 如涉及作品内容、版权等其它问题,请在30日内同本网联系。

热文排行
  • 财经
  • 股票
  • 理财
  • 综合

千股吧热贴
  • 热门主题
  • 热门回复

社区热贴
  • 热门主题
  • 热门回复

财界网广告服务中心

广告热线:400-898-3001