刘士余痛批野蛮收购 市场解读

来源: 财界网整理2016-12-05 09:35:55
  针对今年险资频频举牌,保监会副主席陈文辉曾在11月24日指出,要加强(对保险公司)股权、股票投资监管,规范和约束其一致行动人行为。然而,财大气粗的险资们,却完全没有要停的意思,继续你方唱罢我登场,一家又一家地在资本市场“捡货”。

  直到上周五,证监会主席刘士余在演讲中使用了很罕见的严厉措辞:“我希望资产管理人,不当奢淫无度的土豪,不做兴风作浪的妖精,不做坑民害民的害人精。”

  刘士余称:“近一段时间,资本市场发生了一系列不太正常的现象。你有钱,举牌、要约收购上市公司是可以的,作为对一些治理结构不完善的公司的挑战,这有积极作用。但是,你用来路不当的钱从事杠杆收购,行为上从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成行业的强盗,这是不可以的。”

  对于“野蛮收购”,刘士余脱稿怒斥:“这是在挑战国家金融法律法规的底线,也是挑战职业操守的底线,这是人性和商业道德的倒退和沦丧,根本不是金融创新。”

  保监会副主席陈文辉12月3日下午参加财新峰会时指出,保险公司如果通过各种金融产品绕开监管,偿付能力监管、资本监管就变成了“马奇诺防线”,修得再好也没有用。绕开监管套利行为,严格意义上就是犯罪,关键是能不能发现的了。

  在中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏看来,刘士余主席只是做了一次正常的讲话,市场没有必要做过度反应。“有人认为刘士余讲话是针对某一家或某几家保险资金,这是不准确的。”刘纪鹏说。

  前海开源基金执行总经理杨德龙则表示,大家要从正面理解刘主席维护市场公正、建设良好市场环境的良苦用心。“刘主席的这番讲话并不是反对一切形式的举牌和收购。正常的举牌或收购在国内外都是正常的行为。但是,恶意举牌或收购,特别是对来路不明的资金、加了杠杆的资金等需要加强监管。”杨德龙说,我国现在处于经济转型时期,未来是蓝筹并购时代,恶意举牌或收购会扰乱市场的秩序,不利于市场稳定。

  财经评论家、阳光私募基金经理、广东煜融投资管理有限公司董事长吴国平发表了相关看法,他认为,举牌股会受到打击,真正的价值投资在于挖掘和发现上市公司未来的成长性,不要乱用杠杆。

  吴国平认为,第一是对近期不少险资高调举牌,充分运用杠杆资金来举牌引起风浪的模式表示明确反对。

  第二,全部内容直指杠杆式举牌收购,这种模式显然是不提倡的,因为最终如果失败有风险,背后的广大投资者是买单者。换句话说,如果你不是杠杆不牺牲广大投资者利益,纯粹正常自有资金或没有杠杆资金的举牌和收购,那显然不是反对对象,是允许的,否则就不需要特别强调杠杆资金。

  第三,对市场近期那些险资举牌概念股,或杠杆举牌概念股,无疑是打击,承受调整压力是肯定的。

  第四,看得出,着眼点在保护中小投资者,但显然任重道远,看清市场本质不容易,举牌都那么多花样。同样,所谓价值投资也是一样花样百出,现在很多伪价值,我们坚定认为真正的价值投资在于挖掘和发现上市公司未来的成长性,成长为王!举牌资金挤出后有望流入真正的成长股中来,部分优质中小创和次新股将带来积极意义。

  第五,踏踏实实做好成长挖掘,不要乱用杠杆,引导更多投资者认识和把握真正的价值投资是我们任重道远的使命!一起努力。
责任编辑: 刘素曼 IF106
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