连续12日下调 人民币对美元中间价逼近6.9

来源: 财界网综合2016-11-22 07:48:42
  在连续第十二个交易日下调后,人民币对美元汇率中间价逼近“6.9”整数关口。21日,中国官方公布人民币对美元中间价为6.8985,较前一交易日的6.8796下调189个基点,创近八年半新低。

  上一次发生人民币对美元中间价“12连跌”是在2015年11月。在岸人民币对美元即期汇率亦在21日开盘后走贬,越过6.8950一线;离岸人民币对美元即期汇率在18日便已突破“6.9”整数关口,截至北京时间21日上午10时报6.9060。

  “这几天人民币(对美元)的贬值跟美元市场走强基本一致,因为我们是参考一篮子货币,有管理的浮动汇率体系。”正如大成基金首席经济学家姚余栋所言,美元指数在18日涨破101,刷新2003年4月以来高位,截至北京时间21日上午10时报101.28,“人民币贬值是正常机制反应。”

  交通银行(601328,股吧)首席经济学家连平认为,今年底到明年,美元仍会保持强势,人民币对美元的贬值压力依然存在,但不可能持续不断地连续贬值,可能出现阶段性反弹。

  同时,在一定时期内,人民币对一篮子货币汇率总体会保持基本稳定态势,毕竟其它货币对美元的贬值幅度较人民币更大。最新数据显示,截至18日,参考一篮子货币的CFETS人民币汇率指数报94.54,按周涨0.21。

  市场认为眼下的人民币贬值有三个原因:

  首先,为防备“特朗普风险”。

  特朗普在总统竞选期间声称“中国是汇率操纵国”,主张向中国征收45%的关税。是否会付诸行动尚不清楚,但有中国大型银行认为,特朗普的言论“正在导致尽量减少人民币持有量的动向”。特朗普胜选后,美国的长期利率上升,中美利率差缩小也进一步加剧了这一趋势。

  其次,各方普遍认为外汇需求持续旺盛。

  根据调查公司汤森路透的统计,2016年上半年中国企业进行的海外并购超过1225亿美元。例如,10月海航集团宣布以65亿美元收购希尔顿酒店集团约25%的股权,大型并购案不断出现。

  第三,个人将资金分散到海外的动向也很活跃。

  9月底,一位40多岁的重庆男性透露了国庆期间全家赴香港旅游的理由:去香港买保险。有人指出,中国的个人换汇额度限定为每年5万美元,但年后用新额度进行的购汇数量将会膨胀。

  而中国政府方面也有容许人民币贬值的理由。在外需长期持续低迷的情况下,中国非常希望通过人民币贬值来支撑出口。

  对于2015年以后的人民币贬值压力,中国一直通过购入人民币抛售美元的市场干预进行阻止,但外汇储备因此下降,最高峰时接近4万亿美元,到10月底已减少到31206亿美元。上海社会科学院的周宇教授认为,中国希望避免外汇的进一步消耗。

  另外,央行主张不让人民币与美元挂钩,而是对由多种货币构成的一篮子货币保持稳定,认为美国总统选举结束后,由于美元对其他货币一枝独秀走高,人民币对美元出现贬值也是很自然的。日前在人民币对美元大幅下跌的情况下,对一篮子货币却出现了上涨。

  报道称,中国允许有利于经济增长的人民币缓慢贬值,但同时也极度警惕可能导致经济混乱的资本流失。进入2016年后,央行为控制企业向海外汇款等多次加强行政指导,甚至出现了个人海外旅游所需的小额购汇也得提前预约的例子。

  交通银行(601328,股吧)首席经济学家连平:今年底到明年,美元仍会保持强势,人民币对美元的贬值压力依然存在,但不可能持续不断地连续贬值,可能出现阶段性反弹。同时,在一定时期内,人民币对一揽子货币汇率总体会保持基本稳定的态势,毕竟其它货币对美元的贬值幅度较人民币更大。此外,人民币对美元的贬值,不能简单地、一味地认为完全是外部因素造成的。从中国自身来看,经济增长持续下行导致市场信心减弱、资本流出速度加快而流入速度减缓。如果不能很好地调节经济运行总体格局,让资本流动趋向相对平衡的状态,人民币对美元的贬值压力仍会存在。

  高盛:为保持CFETS一篮子指数稳定,人民币兑美元需进一步走低,这将引发资本外流再度恶化的风险。将3、6、12个月在岸人民币兑美元预测分别下调至7、7.15和7.3,之前分别为6.7、6.8和7。

  民生证券研究院执行院长管清友:不管是从美联储加息、美国总统换届,还是岁末年初居民购汇需求等因素来看,测试人民币压力未必不是一种未雨绸缪。

  招商证券(600999,股吧)宏观研究中心主任谢亚轩:强美元是一把“双刃剑”。美元指数的快速上升将对美国经济基本面产生抑制作用。美国挥舞这把“双刃剑”的自如度从根本上取决于美国经济的基本面以及与其他经济体的分化程度。当前美国GDP在全球GDP的占比远低于上世纪80年代和90年代,似乎预示本轮美元走强的高度也将低于上两轮强美元周期。

  人民币跌了如何理财

  据汇金网援引《北京青年报》报道,黄金钱包首席研究员肖磊认为可通过四种理财方式进行财富保值。

  第一,将出国和消费计划提前,可适当购买中高端奢侈品,或能达到保值升值的效果。

  第二,持有多种外币,包括比特币,从而实现风险对冲,哪怕美元回调也不至于不知所措。对于“赌性较强”的投资者,可以少量资金介入比特币等电子货币。

  第三,买入指数基金。从长远看,中国拥有强大的消费基础,这些消费带来的利润和价值最终会被更多的大企业所分享。一些吸纳了国内最优秀上市企业的指数从长远看一定是上涨的,跑赢人民币贬值速度也是大概率事件。

  第四,持有黄金。肖磊指出,在过去15年中,以人民币计价的黄金价格年平均以10%的速度上涨。而40多年来,美元对黄金贬值了超过30倍。持有部分以人民币计价的黄金资产不失为一种安全性更高的选择。

  名词解释

  人民币中间价:是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。自2014年3月17日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%,即每日银行间即期外汇市场人民币兑美元的交易价可在中国外汇交易中心对外公布的当日人民币兑美元中间价上下2%的幅度内浮动。

  美联储:即美国联邦储备系统,负责履行美国的中央银行的职责。公开市场委员会设定联邦基金利率目标后,美联储通过公开市场操作改变市场上货币的发行量,实现预先设定的目标利率。美联储通过调节联邦基金利率这种短期利率,可以在金融市场上引起一系列的连锁反应。

  美元指数:是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标,用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率,来衡量美元的强弱程度,从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。

  CFETS人民币汇率指数:参考CFETS货币篮子,具体包括中国外汇交易中心挂牌的各人民币对外汇交易币种,样本货币权重采用考虑转口贸易因素的贸易权重法计算而得。中国外汇交易中心定期公布CFETS人民币汇率指数,将有助于引导市场改变过去主要关注人民币对美元双边汇率的习惯,逐渐把参考一篮子货币计算的有效汇率作为人民币汇率水平的主要参照系,有利于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
责任编辑: 安智慧 IF108
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