财界网首页 - 股票 - 理财 - 财经 - 城市 - 视频 - 信用卡 - 奢侈品 - 健康 - 路演中心 - 千股吧 - 基金岛 - 社区 - 博客

手机看财界 | 登录 | 注册 |

财界app

注册制授权决定获通过 A股将现诸多变化

 手机上财界       2015-12-28 07:22:13       来源: 财界网整理
  注册制授权决定获通过

  12月27日,第十二届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议审议通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用有关规定的决定(草案)》的议案,明确授权国务院可以根据股票发行注册制改革的要求,调整适用现行《证券法》关于股票核准制的规定,对注册制改革的具体制度作出专门安排。

  据悉,该决定的实施期限为两年,决定自2016年3月1日起施行。

  证监会官网表示,这一决定的正式通过,标志着推进股票发行注册制改革具有了明确的法律依据。下一步,证监会将依照全国人大的授权决定,认真落实国务院关于实施股票发行注册制改革的工作要求,抓紧做好配套规则的制定及其他各项准备工作,积极稳妥、平稳有序地推进注册制改革。

  值得一提的是,12月25日,证监会市场部主任霍达表示,注册制改革实施后,监管部门不再对发行人背书。企业业绩与价值,未来的发展前景,由投资者判断和选择,这是注册制改革的一个核心内容。与之配套,就需要相应的加强事中事后监管,通过监管制度的安排和严格的执法来保障发行人履行诚信的责任,中介机构履行把关的责任。关于这套监管制度安排,在人大审议之后,国务院还要出台一个决定,证监会根据这个决定会出台一系列的监管规则,重点是加强事中事后的监管。

  A股将现诸多变化

  注册制后监管方式将根本转变,同时对股票发行审核的理念和方式将会发生很大变化,审核的重点在于信息披露的齐备性、一致性和可理解性,不再对企业发展前景和投资价值做判断,信息披露的真实性、准确性、完整性均由发行人和中介机构负责。而在北京一位保荐代理人看来,注册制更强调市场化运行,但监管实际上更严了。“更多地转向了事中事后监管,对于发行人的信息披露要求实际上更为严格了,所以注册制后上市并不见得比现在容易。”该保代称。

  “中长期影响巨大,但短期影响偏小。”在英大证券首席经济学家李大霄看来,注册制实施之后,投融资将得到有效平衡,企业融资的便利性将会增加,长期以来A股供不应求的格局将一去不复返,A股将从供应的源头产生改变。进而导致高估股票踏上价值回归之旅,而低估的股票则迎来机会。长此以往,A股将进入价值投资时代。据了解,沪上一位基金经理表示,正在考虑调整持仓结构,降低中小创比例。

  而随着注册制的实施,打新稳赚不赔的收益神话也可能被打破。“IPO发行将会更加市场化,可能出现认购不足而无法发行的情况,也可能出现高价发行后首日即破发的情况。”北京一位私募人士称。

  “注册制成熟运行之后,上市公司退市将常态化。”著名经济学家宋清辉认为,随着注册制的放开,A股的退出机制也将进一步完善。“市场化运行下上市公司将出现优胜劣汰的情况,业绩差、无投资者价值的垃圾股将被投资者抛弃,最终退市。”宋清辉称。

  改革仍是渐进过程

  虽然此番全国人大常委会通过了注册制改革授权决定,不过注册制仍将是一个渐进过程。

  12月9日,证监会曾发文表示,注册制改革是一个循序渐进的过程,不会一步到位。在12月25日吹风会上,证监会副主席方星海同样表示:“对节奏、价格的控制最后要放开,这是一个渐进的过程,已经说得很清楚了,这个目标也不是遥遥无期的一个目标。股权分置改革以后,证券市场上剩下来的所谓制度性的缺陷,要改的就是股票IPO发行制度,朝注册制这个方向改,改完以后,我以为中国证券市场上大的制度性障碍已经没有了。所以注册制改革完成以后,我们可以预期中国的证券市场将会有一个非常光明的前景。”

[复制链接]   [责任编辑: 杨 鑫 IF109 ]

拿起手机  扫一扫

关注财界网官方微博

扫描左侧二维码
关注财界网官方微信
获得更多深度财经资讯

公众号:cjw17OK

把财界网设为首页    
版权与免责声明:
1、本网注明“来源:×××”(非财界网)的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责,本网不承担此类稿件侵权行为的连带责任。
2、在本网的新闻页面或BBS上进行跟帖或发表言论者,文责自负。
3、相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
4、如涉及作品内容、版权等其它问题,请在30日内同本网联系。

热文排行榜

  • 财经
  • 股票
  • 理财
  • 综合