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P2P网贷发展呈现“减速”趋势

 手机上财界       2015-05-25 13:35:33       来源: 财界网综合
  近日,在线金融搜索平台融360与中国人民大学国际学院金融风险实验室联合发布了2015年第二期网贷评级报告。报告显示,P2P网贷行业整体减速,116家P2P平台的平均年化收益率为13.49%,相较第一期平均年化收益率(14.32%)下降了0.83个百分点。与此同时,P2P网贷行业整体坏账率在上升,部分平台的坏账率已经上升到20%以上。此外,网贷行业也呈现了一些新的趋势:上市公司参股或成立P2P平台成为一时风尚;一批专注垂直细分领域的P2P平台开始崭露头角;越来越多的网贷平台开始布局移动端。

  网贷评级报告指出,由于整体经济环境的变化、行业竞争的激化以及股市分流的作用,P2P网贷行业在过去一段时间的发展呈现出整体“减速”的趋势。今年第二季度一个显著的挑战是股市走好对P2P投资人的分流,导致平台获客成本的上升。2015年上半年,股市一路走高,带动了投资人入市的热情,股市成交量、开户数不断创下新高。据融360监测数据显示,P2P投资人数虽然也保持增速,但是跟2014年的爆发增长期相比,增幅明显回落,这将直接导致P2P平台获客成本的上升,对平台运营能力提出了更大的考验。

  本期评级结果数据显示,116家P2P平台的平均年化收益率为13.49%,相较第一期平均年化收益率(14.32%),下降了0.83个百分点。其中A类平台平均年化收益率最低,为11.56%、B类平台平均年化收益率为12%、C类平台平均年化收益率14.57%。今年一季度以来,P2P网贷行业较去年略为不景气,行业风险进一步积聚,在此背景下,网贷评级课题组加强了对平台风控能力、运营能力及信息披露程度的考核力度,同时也加强了对平台运营模式可持续性的考量。根据考核结果,有多家知名平台综合评分较上期有所降低,故予以降级处理。

  针对116家网贷平台进行了从A到C-等7个级别的评级,各类平台总占比基本与上期持平,其中A类平台13家,占比11.21%;B类平台41家,占比35.34%;C类平台62家,占比53.45%。积木盒子、有利网、红岭创投及微贷网等知名P2P平台评级均有下调。融360首席分析师徐瑾表示,此次网贷评级最大程度上确保了结果的严谨和公正,但由于客观原因,比如对于评估一家P2P平台的风险控制能力、运营实力是有参考价值的逾期率这样的数据无法获得,有些数据无法确认真实有效,网贷评级体系还存在提升空间。

  目前,P2P网贷行业逐渐成为小微企业融资的一个重要来源,并改变了人们对小企业融资方式的看法。但同时,行业面临的问题也越来越多,其中坏账率就存在颇多争议。本次融360网贷评级报告显示,P2P网贷行业整体坏账率在上升。目前,P2P行业在计算坏账率方面缺乏统一标准,各个平台对于坏账率的界定标准和计算方式差距较大,在计算公式上,P2P平台一般采用坏账总额除以贷款总额,但在逾期时间的选择上则标准不一,多为三个月、六个月、九个月、一年不等,那么平台设定的逾期时间越长坏账率也就会越低。

  另外,在分母贷款总额的选择上,很多平台并不考虑同一账期的坏账率,而是把贷款总额作为分母,把未到期且未逾期一定时间的成交量(比方说1个月)也算入到坏账率的分母。所以这也会造成坏账率偏低。在这种计算方式下,平台会有较大冲动在短时期内把放贷规模做上去,做大分母,从而降低平台的坏账率,这种“冲量”的做法,极易导致对债权项目审核标准的降低,造成更大的坏账率隐患。此前,陆金所董事长计葵生在公开场合“自曝”该平台的坏账率年化约为5%-6%后,引发外界对P2P不良情况的诸多揣测。根据融360调研了解,目前有些P2P平台的坏账率已经上升到20%以上,其中不乏一些知名度较高和规模较大的平台。

  2014年4月银监会关于P2P行业监管的“四条红线”确立了P2P网贷行业信息中介的定位,决定了网贷平台不能设立资金池。然而,目前P2P平台资金运作仍然透明度不足,大部分平台自有资金与借贷业务资金仍未实现有效隔离,部分平台以自融为目的,通过资金池炮制“庞氏骗局”;或以期限错配为目的,利用沉淀资金放款或将投资于短期项目的资金用于长期融资项目。一旦资金链断裂,极易出现限制提现甚至卷款跑路。2015年以来,诈骗跑路的网贷平台数量快速攀升,1~3月份分别有24、24和32家平台跑路,在全部问题平台中的占比分别为34.8%、41.4%、58.2%;而2014年12月份这两项指标分别仅为20家和23%。

  其次,资产端信息不透明。P2P的初衷是通过减少信息不对称,直接撮合投融资双方交易,从而降低交易成本,因此信息披露,尤其是融资者、融资项目的信息披露是关键。由于缺乏统一监管,目前多数P2P平台自律性地披露信息。但是,披露内容差异较大、披露程度参差不齐。以交易额较大的50家网贷平台为样本,其中75%以上的网贷平台会披露融资者基本信息,以及合同范本;半数以上的网贷平台会披露融资用途。然而,对于还款资金来源、融资者信用等级、风险提示、合同第三方托管以及贷后资金流向等关键的风控信息,披露较少。风险提示的网贷平台仅占12.5%,委托第三方托管借贷合同的只有一家,几乎所有平台均未明显揭示贷后资金的使用情况。总体而言,投融资双方信息不对称催生道德风险,提高了网贷业务的交易成本。

  第三,平台运营情况不透明。平台运营信息是P2P网贷行业监管的重要基础,但目前仅少数网贷平台予以披露,并且相关指标的统计标准并不统一。以坏账率指标为例,不同网贷平台的坏账定义不同,逾期期限从1个月到1年不等;定义坏账的基数也不同,多数平台以累积成交额为基数,仅少数平台以更为合理的待还余额作为基数。与此同时,对计算方法选择的随意性较大。统计标准不一致,各平台公布坏账率差异较大;由于缺乏横向对比的基础,P2P行业整体风控水平难以准确统计。目前陆金所、信而富等8家平台已公布坏账率,其中陆金所较高,坏账率在5%~6%左右,微贷网较低,在0.25%左右,两者相差5个百分点。

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