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明日最具爆发力六大牛股(名单)

 手机上财界       2015-05-18 10:21:32       来源: 财界网整理

  1、用友网络:收购畅捷通支付外部股权,发力大中型企业金融

  事件描述

  用友网络公告,公司以5602.5万元收购上海通金投资、北京瑞富通捷、北京瑞捷通成投资持有的“畅捷通支付”24.9%的股权。交易完成后,用友网络子公司畅捷通持有“畅捷通支付”75.1%的股权,仍是控股股东。

  事件评论

  本次收购将第三方支付服务从小微企业延伸至大中型企业,是进军企业金融市场的重要里程碑。畅捷通支付是用友网络主要的支付服务平台,也是公司切入互联网金融的第一个标志性动作。2013年畅捷通支付成立以来,在畅捷通的带动下,致力于为用友的160万小微企业客户提供线下POS收单+互联网支付的O2O支付服务,并与T1、T3、T6、T+软件协同,实现订单从管理软件到支付平台的平滑转接,及支付交易数据自动保存回管理软件,即打通了收款、付款、记账的一体化管理,后续畅捷通支付有望在继续发力移动支付。本次公司将非“用友体系”的外部股权全部收购,其意义有三:1、将畅捷通支付的客户群体从小微企业扩展到大中型企业(大中小型企业独立发展,母公司负责大型企业、优普子公司负责中型企业、畅捷通负责小微型企业);2、将畅捷通支付平台与NC、U8、U9等产品对接,为企业增加支付服务,是企业经营数据的又一绝佳入口;3、为面向大中型企业的U保理、U信贷、U网银系列产品埋下伏笔,承担以上企业金融服务中重要的支付功能,企业金融再添里程碑。

  各项互联网业务加速推进,千万量级的企业互联网生态圈值得期待。用友网络是A股最纯正的企业互联网标的,以“软件+互联网服务+互联网金融”三轮驱动,构建以用友为圆心的企业互联网生态圈。其中,财务状况显示软件业务的经营效益正不断提升,这主要受益于国产化、中国制造2025对软件这一“神经系统”的需求刺激;互联网服务方面,联手数万名第三方ISV,共同为企业提供“4+1”互联网服务(财会、营销、HR、协同社交+智能制造),旨在2019年打造千万量级的企业互联生态圈;互联网金融全面布局企业支付&结算、企业投资&理财、企业征信&融资等业务,按照战略规划,未来三五年可能贡献百亿级利润。

  维持长期推荐评级。BAT在C端互联网风生水起,但在B端企业市场攻坚乏力,这是由于企业级市场不仅仅是囤积用户这么简单,而是需要长期积累和深耕行业,因此阿里入局恒生、石基等B端卡位优势的企业是必然选择。而用友27年来深耕企业管理软件市场,如果说企业级互联网市场将诞生下一个BAT,用友一定是最有可能的那一个,近2个月股价持续盘整,建议积极布局!

  长江证券(000783,股吧)马先文

  2、润达医疗:专注为医学实验室提供综合服务

  公司是医学实验室综合服务商,主要向各类医学实验室提供体外诊断产品及专业技术支持的综合服务。公司的综合服务体系包括齐全的产品组合选择方案、专业技术服务团队与服务网络、信息化管理的仓储物流配送系统,为各类医学实验室提供全方位的技术支持服务,为产品制造商提供完善的销售支持及客户渠道管理。公司目前拥有超过300人的核心服务团队,覆盖华东大部分地区和全国部分经济发达省市,在华东地区拥有2300平米的物流仓库,配备专业的冷链仓储和运输设备。公司2014年实现收入13.59亿元,试剂和耗材占比为93%;经销产品和自有产品占比分别为93.26%和6.74%。

  公司服务对象主要为归属于各级医院的医学实验室、第三方医学实验室、体检中心、疾控中心和血站等。公司体外诊断产品体系由经销产品和自产产品组合构成。经销产品包括强生、雅培、西门子、希森美康、积水等众多知名品牌产品,终端用户主要为国内二级及以上医院。自产产品主要包括糖化血红蛋白分析仪及配套试剂、血气分析仪及配套试剂和生化试剂,主要面对二级及以下医院的需求。

  体外诊断行业仍保持快速增长。从全球来看,体外诊断需求主要分布在北美、欧洲、日本等国,2012年市场规模约436亿美元,预计2018年将达到588亿美元。我国从2006年以来我国体外诊断行业保持15%的增长,2012年市场规模约167亿元。对比OECD人均体外诊断支出费用28美元,我国人均支出仅为2美元,因此未来数年体外诊断行业仍将保持15%-20%的年增长率。

  公司此次募投项目包括综合服务扩容及信息管理平台升级改造项目、自有体外诊断产品扩产、研发实验室建设项目及补充流动资金。募投项目建成将进一步完善公司的服务网点和服务体系,实现区域性向全国性的转变,提升自有产品比重,提高市场竞争力。

  合理价值区间为40.6-46.4元。假设公司此次足额发行,总股本为9413万股,预计2015-2017年EPS为0.94元、1.16元、1.39元,参考行业平均估值2016年35-40X,合理价值为40.6-46.4元。

  根据公司募集资金总额36111.69万元,新股按照2360万股计算,折合每股发行17元(以上价格按公司披露的足额募集资金计算)。

  风险提示。公司经销产品收入占比较大,产品主要来自强生、雅培、西门子等国际领先的体外诊断产品制造商,前五大供应商占比达到60%以上,存在采购集中度较高的风险。

  财富证券汤佩徽

  3、恒顺众昇:高管增持+员工持股完成,凸显安全边际

  事件:公司于5月14日收到副总裁严冬梅女士的通知,严冬梅按照其于3月2日作出的增持承诺,在5月13日通过认购由深圳久久益资产管理有限公司成立的久久益收益互换3号基金完成对公司股份的增持。5月13日,久久益3号基金与国信证券完成收益互换交易,通过深交所二级市场交易系统增持公司股份131.19万股(占总股本0.434%),成交均价68.64元。同时,公司员工持股计划通过宝盈恒顺共赢3号特定多客户资产管理计划于5月14日与5月15日在二级市场分别购买公司股份865067股(占总股本0.286%,成交价68.66元)与10700股(占总股本0.0035%,成交价71.68元)完成股票的购买事项。

  副总裁完成融资增持事项。严冬梅女士本次以自筹资金认购久久益3号基金并配套融资买入公司股份是对其增持承诺的兑现,在当前股价下进行增持凸显了公司内部高层对公司未来发展的信心。

  员工持股计划完成。公司员工持股管理计划宝盈恒顺共赢3号特定多客户资产管理计划已于5月14日与5月15日合计购买公司股份875767股(约占公司股份0.29%);至此,公司员工持股计划完成,实现了员工与企业风险共担、利益共享,中长期价值显现。

  增持仍在进行中。截至2015年5月14日,除独董王天文尚未开始增持以外,副总裁严冬梅,监事应明、董事贾玉兰、独董姚刚分别已增持0.43%、1.69%、0.76%、0.69%。同时,实际控制人贾全臣及其一致行动人贾玉兰、贾晓钰、戴一鸣(贾玉兰之子)也承诺自4月30日起12个月内增持公司股份不超过2%,且不会减持公司股票。

  订单持续释放,业绩持续大增。公司一季报预计上半年盈利1.77-1.87亿元,同比增长1058-1123%,公司盈利同比有较大增幅,主要原因为:(1)2014年签订的大额合同将持续为公司贡献利润,目前在执行订单约10亿元,按照生产计划,半年度产值较2014年同期大幅增长,将使归属于上市公司股东的净利润同比大幅增加;(2)预计报告期内公司非经常性损益金额为103万元,2014年同期为90万元。

  维持“买入”的投资评级。公司依托于印尼镍铁工业园项目整合印尼矿产(煤、镍矿)、电厂资源,打造完整镍产业链;同时,公司将以印尼工业园项目为起点,继续开拓机械成套装备业务的海外销售市场,预计2015年销售业务订单及销售收入将继续增加,公司业绩将保持高速增长。根据公司业绩及项目进度,预计公司2015-2016年EPS分别为1.31元和2.27元,结合镍板块平均估值水平以及“一带一路”提升公司估值水平,我们给予公司目标价113.5元,对应2016年50倍PE,维持“买入”评级。

  风险提示。政策风险;项目达产风险;汇率波动风险;业务整合风险。

  海通证券(600837,股吧)刘博,钟奇,施毅

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