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军工板块强势的逻辑支撑 好戏刚开始

 手机上财界       2014-09-26 13:56:17       来源: 财界网综合
  航天军工板块近期连续走强,本周以来,截至发稿,该板块指数涨4.15%,而同期沪指涨0.68%,深指涨0.03%。有分析认为,在资产注入预期不断刺激下,国防军工板块估值有望持续提升,未来3年将是军工板块牛市周期。

  值得注意的是,军工股今年以来行情火爆,代表军工股走势的中证中航军工主题指数今年来已涨逾4成。数据显示,国防军工板块的估值水平目前在75倍以上,创近三年的最高水平;且相对于沪深300的估值比也达到8.74倍,同样为近三年的最高水平。

  有分析认为,在资产注入预期不断刺激下,国防军工板块估值有望持续提升,未来3年将是军工板块牛市周期。

  军工板块走强的三大逻辑

  市场分析认为,军工股的走强,与近期相关的行业利好和重要公司的重组成功密切相关。

  9月19日晚间,闽福发A发布重组预案称,公司向南京长峰发行股份购买其100%股权,并向航天科工集团非公开发行股份募集配套资金用于重组标的公司主业相关的建设项目投资。闽福发重组转型军工,由一个发电设备企业变成以通信、电磁安防及射频仿真模拟为主业的军工信息化平台型企业,复牌四天连续四个涨停板。

  中航飞机于9月21日盘后发布公告称,证监会核准豁免中航工业因国有资产行政划转而持有的中航飞机总股本59.92%而应履行的要约收购义务。

  此外,相关行业的利好还有波音称中国将超越美国成全球最大航空市场,首架国产大客机C919第二个大部段交付,通用航空迎利好,低空空域管理10月出新规,中航汽车入主贵航股份(600523,股吧),中航光电(002179,股吧)为国产大飞机提供连接器等。

  以上因素更深层次的逻辑则是资产证券化进程+公司治理结构改善+军品更新换代。

  国泰君安分析称,军工牛市周期开启的三大基石:资产证券化进程+公司治理结构改善+军品更新换代。

  核心逻辑:①未来3年,军工资产证券化大潮来临乃大势所趋;②军品定价体制调整、国有企业股份制改革、国资委考核导向转变,将促进军工企业的公司治理结构持续改善;③未来3年军工新一代产品将陆续进入列装。

  国泰君安分析师原丁还指出,未来3年将是军工板块的牛市周期。
原丁认为,10月份左右将迎来军工2014年第二波行情,中期的主要观察点是催化剂的因素和市场的微观结构。催化剂是研究院所改制将启动、国防工业改革措施有望落地、军品定价体制调整加快推出。而市场因素则是10月份是半年报到三季报的空档期,军工股更符合投资者偏好。

  

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