财界网首页 - 股票 - 理财 - 财经 - 城市 - 视频 - 信用卡 - 奢侈品 - 健康 - 路演中心 - 千股吧 - 基金岛 - 社区 - 博客

手机看财界 | 登录 | 注册 |

财界app

天华超净等3新股7月31日上市定位分析

 手机上财界       2014-07-31 09:48:06       来源: 财界网综合
   7月31日,将有三只新股登陆A股市场。其中天华超净、台城制药将在深交所上市、中材节能在上交所。

  从中签率的情况来看,天华超净网上申购中签率为0.30%,在今年发行的新股中仅高于北特科技,因此其上市后的表现备受市场期待。


  发行市盈率方面,中材节能获得最高25倍PE估值,天华超净获得30倍PE估值,而台城制药则获得25倍PE估值,以下为具体分析:

  中材节能(603126)

  【基本信息】

股票代码    603126    股票简称    中材节能
申购代码    732126    上市地点    上海证券交易所
发行价格(元/股)    3.46    发行市盈率    21.63
市盈率参考行业    专业技术服务业    参考行业市盈率(2014-07-18)    33.85
发行面值(元)    1.00    实际募集资金总额(亿元)    2.77
网上发行日期    2014-07-23 周三    网下配售日期    2014-07-23 周三
网上发行数量(股)    72,000,000    网下配售数量(股)    8,000,000
老股转让数量(股)        回拨数量(股)    56,000,000
申购数量上限(股)    16000    总发行量数(股)    80,000,000
顶格申购所需市值(万元)    16    市值确认日    T-2 日(周一)2014 年 7 月 21 日
  【申购状况】

中签号公布日期    2014-07-28 周一    上市日期    2014-07-31 周四
网上发行中签率(%)    0.84998527    网下配售中签率(%)    0.11894319
网上冻结资金返还日期    2014-07-28 周一    网下配售认购倍数    840.74
初步询价累计报价股数(万股)    672590    初步询价累计报价倍数    105.09
网上每中一签约(万元)    40.7066    网下配售冻结资金(亿元)    232.72
网上申购冻结资金(亿元)    293.09    冻结资金总计(亿元)    525.80
网上有效申购户数(户)    1105833    网下有效申购户数(户)    219
网上有效申购股数(万股)    847074    网下有效申购股数(万股)    672590
  【公司简介】

  中材节能股份有限公司(以下简称中材节能)是中材集团旗下从事余热、余压利用的专业化公司,是其核心成员单位之一,注册资本3.27亿元,是业内领先的余热发电全方位服务商。中材节能在国内起步最早、规模最大、业绩最多、实力最强,已为国内200多条水泥窑配套了低温余热发电系统,并在钢铁、化工、冶金等行业的余热利用方面取得很大成功。目前,节能减排系列技术装备已开始大规模出口海外。

  【机构研究】

  券商预计合理区间:5.04元-8.58元

  各券商对该股的合理估值区间预计为5.04元至8.58元。其中,中信建投建议合理区间为7元至8.4元,海通证券(600837,股吧)为5.04元至6.16元,国泰君安为7.02元至8.58元。

  广发证券(000776,股吧):中材节能合理估值为15-20倍PE

  假设增发8000万股,预计2014-16年公司EPS 分别为0.26、0.30、0.34元。公司为国内水泥余热发电的行业龙头,未来成长将依赖于水泥改造、国外市场和钢铁等市场,伴随上述市场需求的逐步释放和公司运营项目的增加,公司未来几年业绩有望扭转下滑趋势,转向平稳增长,给予公司2014年15-20 倍PE,同时考虑新股折价10-15%,建议询价区间为3.25-4.01 元。

  中金公司:中材节能合理估值为20-25倍PE

  预计公司2014/15 年收入增39%/15%;净利润增20%/15%。1)2013年新增订单10 亿元左右,较2012 年增长50%以上,为2014 年业绩提供支撑;2)在手BOOT/EMC 项目将陆续投产,运营收入增加,综合毛利率提升;3)14 年下半年有望并表南通锅炉。4)以增发8000 万股计算,增发后总股本4.1 亿股,对应摊薄后2014/15 年EPS 为0.27 和0.31 元。

  预计合理估值区间20~25x.1)根据募资需求、发行股数上限,对应拟发价格为:3.14 元/股,对应2014P/E 仅12x,P/B 仅1x,大幅低于行业平均;2)目前A 股上市公司相近业务的公司是天壕节能和易世达;对应2014 年P/E 分别为25x/40x,P/B 为2.8x/1.7x;3)考虑公司上市后资金充裕,拿单能力增强,2014-2015 年有望获得持续增长;我们预计公司合理询价区间为20~25x.

  天华超净(300390)

  【基本信息】

股票代码    300390    股票简称    天华超净
申购代码    300390    上市地点    深圳证券交易所
发行价格(元/股)    8.47    发行市盈率    18.29
市盈率参考行业    计算机、通信和其他电子设备制造业    参考行业市盈率(2014-07-18)    41.88
发行面值(元)    1.00    实际募集资金总额(亿元)    1.65
网上发行日期    2014-07-23 周三    网下配售日期    2014-07-23 周三
网上发行数量(股)    14,022,000    网下配售数量(股)    5,478,000
老股转让数量(股)    3,920,000    回拨数量(股)    2,842,000
申购数量上限(股)    7500    总发行量数(股)    19,500,000
顶格申购所需市值(万元)    7    市值确认日    T-2 日 2014 年 7 月 21 日(周一)
  【申购状况】

中签号公布日期    2014-07-28 周一    上市日期    
网上发行中签率(%)    0.29950966    网下配售中签率(%)    1.56291012838802
网上冻结资金返还日期    2014-07-28 周一    网下配售认购倍数    63.98
初步询价累计报价股数(万股)    35800    初步询价累计报价倍数    43.03
网上每中一签约(万元)    141.3978    网下配售冻结资金(亿元)    29.69
网上申购冻结资金(亿元)    396.54    冻结资金总计(亿元)    426.22
网上有效申购户数(户)    943080    网下有效申购户数(户)    35
网上有效申购股数(万股)    468165    网下有效申购股数(万股)    35050
  【公司简介】

  公司是一家以向客户提供静电与微污染防控解决方案为核心,专业从事防静电超净技术产品的研发、生产和销售的国家高新技术企业、全国“守合同重信用”企业、中国防静电装备品牌企业。公司主导国内行业技术标准的制定,产品涵盖了工业生产过程中静电与微污染防控的三大主要系统,即:人体防护系统、制程防护系统和环境防护系统。“Canmax”是江苏省著名商标,在国内、国际享有很高品牌知名度和美誉度。公司拥有国内一流的研发和生产基地,引进美国、欧洲及日本等最先进的专业生产设备及全套静电及污染检测设备,建立了国内最先进的检测中心以及class10高科技无尘清洗中心,确保产品的超群品质。公司通过自主研发和技术创新,不断扩展自有产品系列,丰富公司的防静电超净技术产品种类,形成了较为完善的产品集成供应能力,在满足国内市场需求的同时,出口美国、英国、德国、波兰、意大利、日本、韩国、新加坡、泰国、菲律宾以及其他地区。

  【机构研究】

  券商预计合理区间:10.60元-16.29元

  各券商对该股的合理估值区间预计为10.60元至16.29元。其中,安信证券建议合理区间为在13.57元至16.29元,海通证券(600837,股吧)为10.60元左右。

  安信证券:天华超净合理估值为25-30倍PE

  投资建议:我们预计公司在2014-2016 年归属于母公司所有者的净利润分别为0.45、0.51、0.59 亿元,年均复合增速为17%。参考新纶科技(002341,股吧)和其他电子类相关股票,并给与新股一定的溢价,认为公司合理市值区间为11.25-13.50 亿元,对应2014 年PE 为25-30 倍。按照最大股本计算,公司合理价格区间在13.57 元-16.29 元,建议询价区间为6.35 元-6.81 元。

  台城制药(002728)

  【基本信息】

股票代码    002728    股票简称    台城制药
申购代码    002728    上市地点    深圳证券交易所
发行价格(元/股)    14    发行市盈率    17.5
市盈率参考行业    医药制造业    参考行业市盈率(2014-07-18)    34.48
发行面值(元)    1.00    实际募集资金总额(亿元)    3.50
网上发行日期    2014-07-23 周三    网下配售日期    2014-07-23 周三
网上发行数量(股)    22,500,000    网下配售数量(股)    2,500,000
老股转让数量(股)        回拨数量(股)    12,500,000
申购数量上限(股)    10000    总发行量数(股)    25,000,000
顶格申购所需市值(万元)    10    市值确认日    T-2日2014年7月21日(周一)
  【申购状况】

中签号公布日期    2014-07-28 周一    上市日期    
网上发行中签率(%)    0.3772960034    网下配售中签率(%)    0.101419878296146
网上冻结资金返还日期    2014-07-28 周一    网下配售认购倍数    986.00
初步询价累计报价股数(万股)    246500    初步询价累计报价倍数    164.33
网上每中一签约(万元)    185.5307    网下配售冻结资金(亿元)    345.10
网上申购冻结资金(亿元)    834.89    冻结资金总计(亿元)    1179.99
网上有效申购户数(户)    1077647    网下有效申购户数(户)    298
网上有效申购股数(万股)    596349    网下有效申购股数(万股)    246500
  【公司简介】

  公司主要从事中成药和化学制剂药的研发、生产和销售,产品涉及止咳化痰类、补肾类和抗感染类药物,包括止咳宝片、金匮肾气片、红霉素肠溶片、依托红霉素片、制霉素片和阿咖酚散等多个优质品种。公司核心产品止咳宝片源于清末名医刘得之先生研制,历史悠久,应用广泛,该产品秘方于2009年选入岭南中药文化遗产保护名录(第一批),于2012年被认定为广东省重点新产品。公司为高新技术企业,全部剂型的生产车间均已通过药品GMP认证,先后被评为“广东省医药行业杰出贡献企业”、“广东省民营科技企业”、“2010年度广东省医药工业中成药制造、中药饮片加工20强企业”、“2010年度广东省化学药品原药、化学药品制剂制造20强企业”、“广东省创新型企业”和“守合同重信用企业”。公司的“宁城”和“特一”商标被认定为“广东省著名商标”。同时,公司具有雄厚的技术开发能力,技术中心被认定为省级企业技术中心。今后,公司将一如既往加大产品的研发、生产和销售力度,完善信息系统建设,加大产品结构调整,提高市场竞争力,提升企业整体实力。

  【机构研究】

  券商预计合理区间:17.6元-24.4元

  各券商对该股的合理估值区间预计为17.6元至24.4元。其中,申银万国建议合理价格区间为19.5元至24.4元,东兴证券为20.06元至24.08元,海通证券(600837,股吧)为17.6元至22元。

  安信证券:台城制药合理估值为17.5-22.5倍PE

  优势品种稳定增长,募投项目扩大产能:止咳宝片:加大推广力度,潜力市场保持较快增长,整体收入平稳增长;金匮肾气片:平稳增长;抗感染药:因产能瓶颈,为优先满足高毛利品种止咳化痰类和补肾类生产,部分抗感染药产能被转移生产止咳化痰类和补肾类,预计14-15年收入下降,16 年产能释放后收入恢复性高增长。公司拟发行2500万股,募集资金主要用于扩产、研发技术中心、营销网络扩建及信息系统建设,2016 年产能释放后大部分产品会有所提速,且之前因产能瓶颈未上市销售的产品将陆续上市。

  投资建议:基于以上假设,我们预计公司2014 年-16 年的收入增速分别为1.7%、5.0%、16.9%,净利润增速分别为12.4%、8.4%、10.3%,EPS 为0.91、0.98 与1.08 元,给予2014 年15-20XPE,建议询价区间13.65-18.20 元,首日上市价格区间15.70-20.48 元,相当于2014 年17.5-22.5 倍的动态市盈率。

  齐鲁证券:台城制药合理估值为20-25倍PE

  中短期看,公司通过主动的产能结构调整提升盈利能力:核心品种止咳宝片(OTC)和金匮肾气片(基药)毛利高达80%,2011-2013 年销售占比从29.9%增加到35.1%,带动整体毛利率从39.8%提升到43.4%。基于目前产能上的限制,公司主动调整产能结构,优先满足核心品种的生产,未来核心品种有望保持快速增长,中短期增长驱动因素主要来自1)止咳宝片3 个潜在市场的快速拓展;2)金匮肾气片基药市场放量;3)产能结构调整配以销售网络搭建带来的产品增长空间。

  长期看,募投产能的释放奠定长期快速增长的基础。公司作为普药企业,普药和类独家品种的搭配奠定了公司较强的盈利能力。但是,我们认为产能问题的解决才能是公司走上良性的增长道路,根据募投计划进度,我们预计2016 年开始,公司将迎来快速增长期。

  我们预计台城制药2014-16 年营业收入分别为3.56、3.78、4.10 亿元,同比增长3.8%、6.3%和8.4%;归属母公司净利润分别为0.84、0.90 和1.03 亿元,同比增长23.7%、23.8%和25.1%。不涉及老股转让,已发行后股本上限(2500 万股)摊薄后EPS 分别为0.84、0.90、1.03 元。2014 年合理相对估值20-25PE,目标价16.8-21.0 元。

[复制链接]   [责任编辑: 安智慧 ]

把财界网设为首页    
版权与免责声明:
1、本网注明“来源:×××”(非财界网)的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责,本网不承担此类稿件侵权行为的连带责任。
2、在本网的新闻页面或BBS上进行跟帖或发表言论者,文责自负。
3、相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
4、如涉及作品内容、版权等其它问题,请在30日内同本网联系。联系电话:010-58678856-128

热文排行榜

  • 财经
  • 股票
  • 理财
  • 综合