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医药配置价值凸显 把握三主线

 手机上财界       2014-01-24 09:29:32       来源: 财界网综合
  7年间A股经历了两轮完整的牛熊周期,上证指数原地踏步,然而从行业风格上看,市场分化显著,医药、家电等行业成功穿越牛熊周期。其中申万医药指数涨了4倍多,涨幅位列各行业第一,在7年间持续受到资本市场的认同。不仅因为医药行业抗经济周期、增长稳定,更包含了市场对医药行业未来蓬勃发展的预期:在政策高度重视加大投入,医药消费升级、全国人民健康支出增加,人口结构老龄化三大驱动因素下,医药行业未来增长确定性强。

  展望2014年,中国经济仍将面临GDP潜在增速下滑的风险,大盘上涨动力不足,未来仍以结构性行情为主,在医疗改革、人口老龄化、产业升级等驱动因素下,医药板块长期增长的大趋势明显,医药的配置价值凸显。

  医药行业三大投资主线

  兴业证券分析认为,今年医药股的投资与2013年的不同之处在于,由于估值水平和预期的差异,子行业之间的收益率很可能会收窄,化学药、中成药、医疗器械、医疗服务等子行业中均存在个股的投资机会,自下而上精选个股有望获取超额收益;展望下一阶段,我们认为,正如我们在年度策略中的判断,医药板块的行情将以结构性机会和个股行情为主,成长确定、逻辑向好、估值合理的个股将得到轮番表现的机会。

  目前继续看好三条投资主线:1)最稳健的白马股,继续看好处方药龙头企业,推荐恒瑞医药(600276,股吧)、华东医药(000963,股吧)、天士力(600535,股吧);2)业绩增速最快的成长股,看好誉衡药业、京新药业(002020,股吧)、新华医疗(600587,股吧)、三诺生物、汤臣倍健、汉森制药、凯利泰、红日药业(300026,股吧)、香雪制药等;3)估值低有变化的个股,看好科华生物(002022,股吧)、丽珠集团(000513,股吧)和国药一致。

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