黄金价格缘何暴跌?

手机上财界 2013-04-17 11:00:59 来源: 财界网综合
  黄金价格下挫之猛,让人瞠目结舌,纽约商交所Comex黄金期货4月12日、15日,连续两个交易日大跌。这是黄金期货自1974年在美国开始交易以来的最大跌幅。自2011年9月份,黄金价格涨至每盎司1923.2美元的历史高位(名义价格)以来,黄金进入低迷期,直到近日出现前所未有的暴跌。

  作为一种避险工具,它受到世界各国投资者和投机客的追捧,纽约金市的黄金价格连续几年保持上升势头。同任何一种投资商品一样,受到投机裹挟的黄金在经历了一轮暴涨以后,必然会出现暴跌。最近出现的这一波金价暴跌,虽然可以找出诸种外因,但是,一个最为核心的原因是,经过长期的炒作,黄金的期货价格早已脱离其应有的价值中枢,充满泡沫,因此,外部因素触发其出现如坐过山车一般的暴跌,并不意外,这正是投资市场演变为投机市场后必然导致的结果。

  由于黄金是一种稀有资源,不可能像纸币一样任由政府或中央银行滥印,因此黄金的价值可以比较恒定,避免通货膨胀的影响。但是这有一个前提条件,黄金必须像以前那样具有货币本位功能。然而,金本位制的废除使它已经不再具有这样的功能,而今天的国际金融市场也不可能废弃纸币,重新启用金本位制。当黄金的价格被国际市场上投机力量操纵以后,它的价格形成机制已经不再是其内在价值的体现,而是完全由市场上多空博弈的力量变化来决定。正是由于这个原因,当近期多空力量出现大变化的时候,黄金价格就会出现暴跌,这与资本市场上的情况是大致类似的。

  内盘下挫主要是受外盘恐慌性抛售令黄金白银的投资属性受到打击。为了捍卫美元的绝对领导地位,美联储终于按捺不住了,将近全世界四成的黄金储备进入待售状态,这对国际金价可谓毁灭性打击;市场对央行售金感到忧虑,并且对金价表现感到沮丧,外盘率先出现恐慌性抛售。调查显示,近日黄金与白银ETF的持仓量减少,并且减持速度有加快趋势。

  美联储的四月愚人节黄金突袭是从向券商放话开始的。券商一收到风声就立即告诉客户,对冲基金和其他大户要甩货了,散户应该赶在他们抛售以前撤离贵金属市场。这条内幕消息其实是政府自己玩的把戏,不可能有人因此被起诉。通过这种操作手法,美联储能够将机构的撤资与散户逃离结合在一起。金条价格受到重创,多头撤出金银市场,金条市场的美元流入原本有愈演愈烈的威胁,现在也不再流入了。美国共和党议员AlanGrayson在4月12日的信中指出,在美联储FOMC向大银行泄漏内幕消息以前,高盛告诉客户:我们建议建空仓,做空COMEX黄金。

  彭博:美国经济复苏的乐观情绪会遏制刺激经济的需求。一些财务陷入困境的欧元区国家可能为了得到部分资金被迫抛售黄金,他们比塞浦路斯持有的黄金多得多。

  花旗:黄金下跌可能与技术层面的突破有关,还有就是全球风险偏好总体好转。

  CNN:4月15日大跌是由中国经济增长缓慢所致。全球第二大经济体今年第一季度GDP同比增长7.7%,低于上季度的7.9%。这个数字高于中国政府2013年增长目标,但不及大部分经济学家的预期。其他中国的数据也让人怀疑全球经济是否健康。3月中国工业增加值同比增长8.9%,经济学家预期约为10%。疲弱的中国数据可能意味着全球第二大经济体中国的商品需求减少,通胀压力缓和。

  塞浦路斯出售黄金的新闻,出现在了各大媒体的显著位置。有关黄金负面情绪已经酝酿发酵数月有余,尽管塞浦路斯涉及的黄金量不大(大约10吨),但黄金交易商仍然担忧欧元区其他国家以此为先例,以后效仿一二。尤其是像葡萄牙和意大利这样的国家,它们深陷债务危机,黄金储备量却远胜塞浦路斯。当塞浦路斯等央行抛售黄金的传言四起时,成为压垮黄金市场的最后一根稻草。
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