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零售行业动态:1-2月社零总额增长9.7% 电商渠道与汽车品类表现亮眼
来源:财界网综合 2018-03-15 11:05:31
  国家统计局公布2018年1-2月社会消费品零售相关统计数据:

  2018年1-2月,我国社会消费品零售总额6.11万亿元,同比增长9.7%,增速同比提高0.2个百分点,其中城镇/农村全年同比增速分别为9.6%/10.7%;限额以上单位消费品零售额2.3万亿元,同比增长8.3%,增速同比提高1.5个百分点。

  评论

  1.消费品市场保持较快增长势头,社零额同比有所加快。2018年1-2月我国社零总额同比增长9.7%,较2017年同期提速0.2个百分点,整体消费市场较为活跃。分地域来看,农村市场社零增速快于城镇约1.1个百分点,显示低层级市场消费潜力持续释放。展望2018年,在CPI温和上行、消费者信心指数走强、低线城市消费崛起等因素驱动下,预计全年消费品市场将保持平稳较快增长。

  2.消费升级趋势明显,汽车、化妆品等品类表现亮眼。1-2月限额以上汽车类商品消费增长较快(是社零总额增速加快的主要因素,预计拉高社零增速1.1个百分点),同比增长9.7%,增速同比提升10.7个百分点,其中除了量的扩张外,更重要驱动力在于平均单价上升,也反映出居民在汽车消费上的更新换代、结构升级趋势;此外中高端消费品也延续出色表现,1-2月化妆品、家电同比分别增长12.5%、9.2%,增速同比提升1.9、3.6个百分点。其它品类如粮油食品、家具、金银珠宝等品类的增速分别为9.7%、8.5%、3.0%。可以看出,消费升级对市场的引领作用正在不断增强。

  3.网络消费增长速度加快,线上线下协同融合发展。1-2月实物商品网上零售额为9073亿元,同比增长35.6%,较去年同期提速10.1个百分点,占社零总额比重从11.1%提高到14.9%。

  其中,吃、穿和用类商品分别增长57.3%、36.8%和33.1%(2017年全年增速分别为28.6%、20.3%和30.8%),1-2月份吃穿用类产品的线上购买占比大幅提升,我们预计主要是受消费者春节期间网购年货、服装等行为影响。

  估值与建议

  重点推荐新零售龙头苏宁易购(全渠道模式,基本面已进入持续向好周期)、永辉超市(商业模式稀缺,龙头市场份额提升),以及区域性零售企业重庆百货(600729,股吧)、合肥百货(000417,股吧),同时建议重点关注未来可能存在事件驱动的珀莱雅、家家悦、天虹股份、王府井(600859,股吧)。

  风险

  消费低迷,行业竞争加剧。
  • 标签:
  • 汽车品类
责任编辑: 安智慧 IF108
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