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A股突现乌云盖顶 后市乐观还是中级调整

 手机上财界       2015-03-24 11:46:45       来源: 财界网综合
  今天开盘后,两市震荡走高,沪指盘中突破3700点,再创近7年新高,两市超1200个股上涨,近70股涨停。不过在上午10点30分之后,两市开始大幅跳水,截止发稿,沪指报3602.72点,跌幅为2.31%,深证成指报12514.82点,跌幅为2.08%。

  板块方面,多元金融板块领跌,运输设备、装饰园林、丝绸之路板块跌幅居前;钢铁板块领涨,黄金概念、特钢、上海自贸板块跌幅居前。

  A股行情风云突变,早上晴空万里,中午时分便乌云密布,后期应如何看待呢,对此看机构的观点,也产生了较大分歧。

  后市趋势机构现分歧

  乐观论:

  申万市场研究总监桂浩明分析称,这阶段大盘蓝筹股走势相对比较平淡,客观上也是与此有关的。但从上周末的情况来看,资金似乎根本不是问题,连续放量11000多亿元的状况表明,外围增量资金入市十分踊跃,并且能够营造大小盘股齐涨的局面。

  客观而言,在此时股市也已经表现出不小的调整压力,事实上也的确在盘中有过调整,但每次调整都很快得到了消化,股指即便一度翻绿,但很快就能够反弹起来,并且再创今年以来的行情新高。看得出,这波行情的资金推动特征是十分突出的,而这类行情最大的风险就在于政策改变,资金入市被遏制。

  回头来看,2007年10月份以及2009年8月份,就都出现过收缩资金入市通道的情况,至少是提前结束了当时的行情。而现在人们的确没有看到有类似的动向出现,管理层对股市的肯定与呵护,使得人们相信至少在现阶段资金面并没有太大的问题,特别是无需担心会被人为地调控。如此一来,对于后市自然也就有更多的理由保持乐观了。

  海通证券(600837,股吧)建议积极拥抱牛市,专业投资者选股能力强,而牛市中因市场情绪高涨,个股之间涨幅差异小,过于注重基本面反而容易错失机遇。价值成长将轮涨,短期略偏价值股。考虑到前期成长股表现更为醒目,预计短期价值股略占优,主题仍看大上海、大环保。

  谨慎论:

  爱投顾投资顾问张福明认为,目前股市的赚钱效应,激活了市场的投资热情,各路资金疯狂涌入,大盘指数不断上涨,但是还是建议大家要理性看待,股市短期上边还有空间,但是最后这几百点的风险也是非常大的。牛市的行情是慢涨急跌,涨得越快,行情的高度越有限。

  悲观论:

  相对于上述观点的谨慎和乐观,国海证券则旗帜鲜明的提出——A股将现中级调整。

  国海证券研究所证券分析师李亚明在研报中分析称,大小指数即将进入中级调整。理由如下:

  去年12月底到今年3月前,我们一直强调市场的主要机会在中小创,但是3月1日第二次降息以来,我连续两次周报都是明确提出存量行情基本结束,然而创业版又上涨了10%,上证指数也站上3478,我们的观点是否因此而变化呢?

  再次坚定重申我们年度策略以来的观点:随着再次降息,第一阶段即宽松与改革预期不断自我实现和强化阶段的结束,第二阶段即宽松与贬值冲突阶段开启,大小盘在1季度也就是现在见到全年高点,未来2-3个月进入大小盘中级调整阶段,所谓中级调整是指20%以上的幅度,珍惜最后的撤退机会。市场整体难以实现从估值修复跨越到业绩回升。

  短期主板只有脉冲行情的可能,冲击新高后大小盘一起回调。2季度市场机会将更加集中在个别增长明确的板块和个股比如环保,核电,特高压,部分化工,农业,消费医药等。

  为何坚定认为中级调整展开?

  1、当前央行干预汇率无异于投鼠忌器,干预能否成功的关键在于人民币离岸市场是否配合,如果如过去一周,在岸和离岸市场价差扩大,必然会引发更大规模套利行为。而且中国版的量宽也不可能实现美国或日本式的效果即长短利率全面回落。

  2、房地产投资增速很可能会滑向0-5%,即投资增速远未见底。开发贷增速底部都没有看到,资金未流向地产。

  3、2季度不存在补库存的基础,下游的地产,汽车,家电等当前库存显著高于往年同期水平,何需补库存?上游的铜过去几年融资铜库存淤积,今年共需偏宽松,进口需求必然下降,也不存在大幅补库存需求。

  4、当前创业板估值已经全面超越2000年纳斯达克历史高点时的估值。

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